瑞銀發表報告指出，當市場開始看到Nike(NKE.US)恢復健康增長路徑及可持續的收入與每股盈利增長時，才是買入Nike的時機。然而，Nike於2025財年首季的業績顯示，還未到買入時機，因其核心款式和中國市場的疲弱下，銷售增長率可能繼續令人失望，加上公司高庫存水平，或令其毛利率面臨比預期更大的壓力。
該行假設，如Nike銷售持續疲弱，新任行政總裁Elliott Hill需增加銷售、一般及行政費用的開支，那麼該行對Nike的2027財年每股盈利2.15美元的悲觀預測可能會發生，於此情況下，該行料Nike股價將降至45美元。但如Hill推動Nike的重大變革，令公司收入增長率扭轉速度遠超預期，公司的市盈率或維持高企，股價則有機會高見124美元水平。
另外，該行指Nike第一財季銷售疲弱、第二財季銷售指引亦疲軟，加上對2025財年下半年的普遍謹慎評論，導致該行下調對其2025財年的銷售預測。至於Nike的庫存水平偏高，該行料2025財年毛利率將較低，有關轉變亦會為2026財年帶來負面影響。同時，該行對公司嚴控銷售、一般及行政費用表示讚賞，抵銷了較低的毛利預測。該行仍然估計Nike將於2027財年才開始重回正軌。該行將Nike目標價由78美元上調至82美元，評級「中性」。(jl/a)~
阿思達克財經新聞
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