基建基金績優生出列！今年漲逾2成 法人關注川普政策產業亮點 (2024-12-12 00:02:00)

國內投信發行的基礎建設相關基金，今年以來有多襠績效超過20%，包括PGIM保德信全球基礎建設基金21.46%、統一經建基金24.15%、國泰全球基礎建設基金23.7%、野村全球基礎建設大未來基金20.96%。

PGIM保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧表示，過去一年基建類股漲勢受到壓抑，不過從今年下半年起，基礎建設默默迎接市場資金買盤，整體投資資金流自8月起逐漸加大，反映市場對於9月聯準會降息的期待，引導資金先行卡位。

王翔慧指出，目前市場最關注的為川普明年1月重返白宮後對於能源相關政策的態度，將牽動能源、公用事業等基礎建設類股走勢，預期川普政策大方向利於傳統能源業，包括可望降低企業稅賦，激勵對以現金流、息收為主的能源中游投資興趣，另外川普曾明確表示將立刻取消天然氣許可禁令，也有利於推動天然氣需求增加。

王翔慧進一步指出，在「川普2.0」政策之下，核能與天然氣將成為能源產業的贏家，由於川普可能廢除美國環境保護局今年4月設定天然氣發電機組需額外安裝碳捕捉設備的要求，液化天然氣(LNG)出口禁令也告終，預期在LNG、發電等成長驅動之下，未來10年天然氣需求將大幅攀升，至2035年天然氣將升至每日1600億立方英尺(160Bcf/d)，相較目前成長每日400億立方英尺(40Bcf/d)。

至於潔淨能源是否在政策之下受到壓抑？王翔慧認為，雖然川普應不至於刻意阻擾能源轉型，但在缺乏補貼及貸款優惠環境下，包括針對海上風電可能會暫停或延遲核准新項目，而太陽能可能面臨能源部削減預算、減緩普及速度等，導致小型潔淨能源企業難以維持。

由於基礎建設產業涵蓋能源、交通、數位、公用事業等不同產業，面對未來次產業發展可能出現分化，王翔慧認為，看好美國經濟軟著陸與通膨降溫，加上降息利多，大趨勢對於基礎建設類股朝有利方向發展，建議投資人透過次產業全盤布局方式，一次掌握穩健的特許行業中，成長性佳之題材股。