《大行》瑞銀升民行(01988.HK)目標價至3.75元 評級「中性」阿思達克財經新聞 (2025-01-27 11:28:20)

瑞銀發表報告，維持民生銀行(01988.HK)「中性」評級，目標價由2.65元上調至3.75元，將今年每股盈利預測下調9%，以反映收入、營運開支及減值開支的預測分別下調8%、5%及10%，同時亦預計該行的派息比率將保持穩定。

報告稱，民行管理層稱今年貸款增長略微加快，瑞銀預計增長將為3.4%。去年該行淨息差收窄幅度料小於同行，民行計劃今年淨息差跌幅將會更小，因舊有的大部分的定期存款逐漸轉為較低利率、中小企業客戶提供更好的回報，以及在第四季度抵押貸款再融資的影響較小下，抵押貸款餘額規模較細。

瑞銀又關注民行的信用卡、中小企以及房地產風險，因該行的信用卡貸款不良貸款比率較同行為高，整體而言該行的不良貸款覆蓋率仍然落後於同行，令該行在撇帳方面的空間有限，預計該行的信貸成本在今年將降至98個點子，但在中期內仍需保持在較高水平，以確保不良貸款覆蓋率高於最低要求的130%。(mn/da)~

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