瑞銀表示，看到歐洲股票今年以來顯著跑贏，很可能是因為潛在的額外財政刺激可能即將到來，因此提供一份在中國有顯著歐洲敞口的潛在受益者名單，於歐盟敞口最大的股票包括小米(01810.HK)(佔收入20%)、三一重工(600031.SH)(佔收入17%)、宇通客車(600066.SH)(佔收入10%)和萬華化學(600309.SH)(佔收入10%)。平均而言，該些在中國上市且有顯著歐盟敞口的股票相較歐盟同行表現落後5%，相較整體市場落後8%。令人意外的是，該些股票今年迄今的表現也落後於美國敞口較高的股票——歷史上，這兩組股票的相對表現與歐盟和美國股市的相對走勢密切相關。特別是，像萬華化學和宇通客車這樣在A股上市且具有較大歐洲敞口的股票，表現落後於海外上市的同行。瑞銀認為該些股票存在一定的追趕潛力。
瑞銀根據自下而上的分析師調查，歐盟曝光最大的股票包括禾邁股份(688032.SH)(佔收入42%)和石頭科技(688169.SH)(佔收入35%)。整體而言，該些擁有高歐盟敞口的中國公司今年股價上漲8%，但相較於其歐盟同行(若有)落後5%。相比之下，美國敞口高的中國公司今年迄今股價上漲11%，並相較其美國同行跑贏22%。因此，若歷史相對關係成立，該行認為歐盟敞口股票的股價表現有追趕潛力。若長期追蹤這兩組股票，美國敞口股票的表現似乎優於歐盟敞口股票，這與標普500相較STOXX歐洲600的表現一致；然而，這一關係近期似乎出現分化，歐盟敞口股票表現落後於美國敞口股票。相反，考慮到美國可能對中國公司加徵更高關稅，該行預計長期來看歐盟敞口公司將表現更佳。(ad/j)~
阿思達克財經新聞
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