美國政府關門引爆「數據黑洞」 (2025-11-01 09:40:47)

草根影響力新視野 夜未央編譯

美國政府關門近一個月，導致政策制定者、金融機構與企業主幾乎在「盲飛」，因為從就業人口規模到國內生產毛額（GDP）等一系列關鍵經濟數據全數停擺，讓全國陷入資訊真空。這場數據斷層預料將在本週四進一步擴大，因為華府將暫停公布7月至9月的GDP報告，這份報告原本是用來衡量全球最大經濟體近季的成長狀況。

目前，美國已延後多項重要經濟報告的發布，包括就業、貿易與零售銷售數據。政府僅召回部分被迫休假的人員，以便製作通膨數據，因為這些數據是計算社會安全福利金的重要依據。國會兩黨仍僵持不下，互相指責對方造成停擺，短期內毫無解決跡象，而這場僵局更威脅到數百萬人的食物援助。

經濟學家警告，這種日益擴大的「資訊黑洞」恐讓企業在缺乏明確方向下，選擇保守行事、縮減投資與招募。海軍聯邦信貸合作社首席經濟學家Heather Long指出：「目前市場對政府數據的需求極高。各行各業都在急著判斷，聯準會（Fed）是否會持續降息。」

聯準會的決策依賴經濟整體健康狀況，尤其是通膨與疲弱的就業市場。Long表示，這正是多數企業準備2026年度預算的關鍵時期，「各公司都在想：2026年會是成長的一年？還是會放緩，甚至步入衰退？」

根據美國國會預算辦公室（CBO）的估計，政府關門可能使美國經濟損失高達140億美元。牛津經濟研究院經濟學家Matthew Martin則指出，在總統川普推行新一輪關稅、加劇市場不確定性的情況下，企業將採取更為謹慎的態度。「在看不到可靠數據證明需求回升或經濟穩定前，企業會先保守減少招聘，避免冒險擴張」他說。

圖片取自:(示意圖123rf)

金融市場的參與者同樣受到影響。投資人與基金經理人需要官方數據來判斷投資時機與市場動向，但如今他們也陷入迷霧。Goldman Sachs在最新報告中指出，如果政府關門持續至11月中，絕大多數延後的數據恐要等到12月才會發布，且延遲可能導致10月與11月的資料被「扭曲」甚至「污染」。

Long更進一步警告，如果停擺拖太久，10月的原始資料甚至可能「消失」，因為調查根本無法進行。即使政府之後補採數據，也會面臨「記憶偏差」的風險──受訪者可能已無法準確回想當時的情況，導致所謂「受污染的資料」。她強調，這對長期統計分析是極為不利的。

在缺乏官方數據的情況下，企業與經濟學者只能依賴私人部門資料，如企業調查、就業網站統計、信用卡消費紀錄等。然而專家普遍認為，這些替代數據無法取代政府發布的統計，因為官方數據經過嚴謹抽樣與驗證，被視為全球經濟的「金標準」。

布魯金斯學會（Brookings Institution）資深研究員Wendy Edelberg指出：「我們現在對勞動供給的實際情況幾乎一無所知。甚至連有多少人在美國、多少人仍在找工作，都存在巨大的不確定性。」她補充說，自2025年初以來，究竟有多少人離開美國，學者之間也存在明顯分歧。

富國銀行（Wells Fargo）高級經濟學家Sarah House則表示，儘管近期美國GDP表現仍維持強勁，但經濟表面下已出現明顯壓力，「不是所有產業或族群都同樣受惠，有些部門明顯吃緊。」她指出，政府關門對整體經濟毫無助益，因為政府雇員若無法確定下一份薪水何時發放，自然會減少消費支出。「當你不確定何時能領到下一次薪水，就不會去餐廳用餐、不會計畫旅遊，連一些小額的非必要開銷也會被推遲。」

這種消費信心下降的連鎖反應，會逐步擴散到零售、旅遊與服務業，使經濟動能進一步放緩。分析師指出，若關門拖延至年底，除了短期的經濟損失外，長期的統計中斷更可能導致決策延誤，甚至削弱全球市場對美國經濟透明度的信任。

在當前全球經濟仍面臨地緣政治與貿易緊張的背景下，美國內部的數據中斷更顯得危險。經濟數據不僅影響政府政策，還影響金融市場的預期與國際資本流動。投資人、企業與中央銀行都依賴這些數據制定策略，一旦資訊失準，將可能引發誤判與波動。

Long最後強調，當前的情況顯示「資料即權力」。沒有可靠數據，就無法判斷趨勢，也無法制定明智的政策。「若這場關門再延長，經濟的不確定性將遠超過任何單一數字的影響，因為當數據失靈，決策也就失明。」

資料來源：https://www.straitstimes.com

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