美國股市於感恩節假期前持續反彈，三大指數連升四日。市場對聯儲局12月減息的預期升溫。根據彭博數據，利率期貨顯示交易員預期聯儲局於12月減息的機會率，過去一周由約35%升至80%，反映市場對貨幣政策轉向的預期提升。
聯儲局官員近期言論偏向鴿派，強調勞動市場疲弱比通脹壓力更值得關注。最新的聯儲局褐皮書亦指出，近幾周美國消費者開支下跌，約一半地區聯儲行報告就業轉弱。美國政府正陸續公布因早前停擺而延遲的官方經濟數據，投資者可參考這些數據，評估未來減息路徑。
如投資者部署短線追入可注意道指購 (10740)，行使價50,000點，實際槓桿16.8倍，2026年03月20日到期。如認為升勢已近尾聲可留意道指沽 (10015)，行使價44,000點，實際槓桿12.7倍，2026年03月20日到期。
轉向日本，在日本新任首相高市早苗領導下，市場普遍預期政府或將進一步推行擴張性財政政策。彭博報導引述消息指政府計劃發行逾11.5萬億日圓（約735億美元）新債券，以支持規模更大的經濟刺激方案。市場憧憬政府在面對經濟挑戰及財政壓力下，或將積極採取措施以應對需求。
美元兌日圓近日於156水平徘徊，據彭博技術走勢分析指，美元兌日圓本周阻力位為158.87（年內高位），本周支持位為151.76（55日移動平均線）。投資者可參考相關技術水平。
如預計美元將上行及日圓貶值可留意美日購 (10058)，行使價165，實際槓桿約18.5倍，2026年04月30日到期。如看淡美元後市及預計日圓將走強可注意美日沽(10788)，行使價138，實際槓桿約20.6倍，2026年03月31日到期。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2025/11/27 11:15
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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