高盛發表研究報告，將安踏體育(02020.HK)2024至2026財年盈利預測下調3%至5%，以反映今年第三季度的營運更新及Fila較低的利潤貢獻。
高盛預計，安踏2024財年營收將按年升12%(早前預測為13%)，主品牌及Fila的增長預測分別為11.3%及5.6%(早前預測為12.6%及6.9%)。該行亦預期，安踏2024財年的不良貸款及經常性不良貸款，將分別為135億及119億元人民幣，分別按年增長32%及16%.
高盛亦指，雖然市場擔心Fila增長放緩，惟該行相信安踏品牌正位於抓緊大眾市場需求的正確軌道上，包括「Amer 」在內的小品牌將繼續推動穩健成長。另外，該行料安踏主品牌的利潤率將於2025財年錄得上升，主要由於奧運後的營運支出降低、超級安踏等新門市概念，將可推動更高的利潤率及持續的零售店效率優化。
考慮到上述因素，高盛將安踏目標價由116港元下調至111港元，重申「買入」評級。(js/w)~
阿思達克財經新聞
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