OLED、3D感測將成標準規格 資金全面押寶下一代iPhone(2017-10-23 13:55:17 理財周刊)

二○一八年新款iPhone將配備什麼新功能？全螢幕的OLED面板與3D感測似乎不可或缺，相關供應鏈及過渡期中小尺寸LCD，將有利基。

文．高志銘

美林證券指出，下一代iPhone規格升級將專注OLED面板(全螢幕)及3D感測兩項新功能，有望快速拉高這兩項規格的滲透率。預估二○一八年新款iPhone將分別為五．八五吋、六．四六吋的OLED面板及六．○五吋的LCD面板，且均採無Home鍵的全螢幕設計；這三款前置相機都將支援3D感測，使用Face ID臉部辨識功能，甚至在其他產品的滲透率也將快速提升。
凱基證券郭明錤更預估二○一八年新款iPhone均將捨棄指紋辨識(Touch ID)，恐將進一步加快非蘋陣營規格轉向的速度，又以設計、規格緊緊追隨蘋果的中國手機品牌廠為主。
中國OLED面板良率 為滲透率拉升重要關鍵
由於OLED面板在智慧手機的滲透率拉升速度，仍在於三星以外的供應商的良率，目前市場焦點更在於中國面板廠京東方OLED產品能否在二○一八年下半年順利量產，並在二○一九年成為蘋果、中國智慧型手機OEM代工廠主要供應商。若未來OLED面板良率拉升不順，在手機外觀設計大舉轉向全螢幕的龐大需求帶動下，十八比九的LCD螢幕將是此過渡時期重要的替代方案。
京東方在上游設備端擁有性能最優的關鍵設備金屬掩膜版及蒸鍍機，成為中國唯一一家可以生產出QHD解析度的OLED面板廠；下游需求端又可倚靠中國龐大消費電子市場，具有上下游整合的優勢資源。中國券商預估二○一九年京東方綿陽第六代可撓式OLED產線投產後(成都六代線及綿陽六代線設計產能相同，均為每月48K)，產能有望超越LG，成為全球第二大OLED面板企業。
京東方九月底發布第三季財報時表示，成都的第六代可撓式OLED生產線進展順利，有望十月量產。韓國ETnews報導又稱，華為將成為京東方可撓式OLED的首位客戶，京東方正計劃為其開發五．五吋雙曲面的面板。由此研判，十月量產的OLED就是要出貨給華為的產品，此為中國廠首次真正進入OLED面板市場。
二○一九年供需失衡改善 二○二○年滲透率近五成
TrendForce光電研究(WitsView)預估，OLED在智慧型手機的市場滲透率，將由二○一六年的二三．八％跳升至二○一七年的二八％，二○二○年則可快速提高至四九．四％，成為主流顯示技術規格。美國調查公司Display Supply Chain Consultants(DSCC)則預估，在蘋果採用OLED面板的iPhone X十一月三日開賣後，中國廠將開始擴大採用，二○一七～二○一八年間全球OLED面板廠稼動率(產能利用率)，預估可維持在約九○％，但隨二○一九年中國及南韓產能大增，屆時全球OLED面板廠稼動率將下滑至八四％，在缺貨感解除及擴大供應給中價格帶的智慧手機使用，將帶動OLED面板價往下跌。
DSCC預估二○一七年OLED整體市場規模達二三二億美元、年增五七％，二○一八年再成長五○％至三四九億美元，二○二二年時將超過六二八億美元，二○一六年～二○二二年年複合成長率(CAGR)達二七％。在手機用OLED面板方面，DSCC預估二○二二年市場產值將達五四○億美元，市場份額達八六％。OLED技術將在二○二○年超過LCD，二○二七年所有智慧型手機將採用OLED面板。
中小尺寸LCD 將成過渡期間利基市場
由於OLED技術崛起，二○一五年起Samsung、LGD及JDI均大幅縮減中小尺寸TFT LCD產能，轉向擴增OLED產能，加上平板電腦應用也逐漸轉向九～十三吋，自二○一六年起全球中小尺寸TFT LCD出貨量將逐年下滑，DIGITIMES Research預估至二○二二年將剩十八億片，相較於二○一八年的二十四億片，年複合成長率為負六．四％。預估二○一八年～二○二二年手機用TFT LCD出貨量年複合成長率將達負九％，尤其二○一九年隨著全球OLED新產能逐步到位，加上iPhone全面改採用OLED面板，手機用TFT LCD出貨量恐較二○一八年驟減一五．八％。
隨著中國智慧型手機品牌逐漸在全球站穩腳跟，同時帶動中國面板廠智慧型手機面板出貨量持續上升，預估二○一七年手機用TFT LCD出貨量可能就會超越台廠。但因中國廠轉向OLED面板態度較台廠積極，未來台廠仍將主導中小尺寸TFT LCD這塊利基市場，又以主要生產中小尺寸面板的彩晶(6116)及華映(2475)受惠程度最大。
WitsView表示， 二○一七年OLED面板市場仍是由三星獨占，約取得九二％的市占，中國為七％，台灣則僅一％。但隨中國的新產能提升後，在不考慮良率的情況下，若以二○二○年產能計算，韓國OLED的市占率將會降到六六％。
中國廠砸錢買技術 學習曲線有望縮短
身為全球最大的智慧手機生產工廠及銷售市場的中國，當地品牌手機廠在邁向中高端產品的過程中也逐漸開始採用OLED面板，OPPO、vivo、華為、金立及魅族等均已推出OLED面板的手機。截至二○一六年底，就有三十款以上OLED面板機種在中國上市。正因市場對OLED的需求十分龐大，已成為中國手機廠兵家必爭的重要戰略物資，也引來京東方、華星光電、和輝光電及維信諾等中國面板廠商加入戰局，搶食市場大餅。
二○一六年十二月，和輝光電上海第六代OLED產線啟動建設，京東方四川綿陽投建一條第六代柔性OLED生產線。市場預估，中國各廠已在OLED開發及生產方面投入上千億元人民幣，新建產能最快也要等到二○二○年才能穩定量產出貨。雖說三星在中小尺寸OLED開發了十多年，光良率提升就花了四～五年的時間，但仍需留意中國廠良率提前拉升所帶來的可能變化。畢竟，良率改善的關鍵在人，人有兩隻腳，錢有四隻腳，中國只要使出「砸錢買技術」的大絕招，沒有什麼事是不可能的。
值得住意的是，日前日本顯示器公司(JDI)表示計劃年底籌資二千～三千億日圓(二．六六億美元)，做為發展OLED面板所需，中國面板東京方已表態，天馬微電子及鴻海也可能加入投資行列，有望成為中國及韓國以外的市場第三勢力。
出海口集中度高 台廠與陸廠共生共榮
在台灣OLED供應鏈方面，多數零組件廠都是出貨給中國面板廠，OLED面板良率的拉升速度自然會影響其產品需求。若未來中國面板廠OLED的良率拉升優於預期，大概就可知道零組件廠的訂單將可隨之提高。幫三星進行on-cell OLED前段觸控感應器代工的和鑫(3049)，新產能已於第三季開始裝機，最快第四季就可投產，加上過去也有耕耘中國OLED面板廠客戶，憑藉過去量產經驗的優勢，有望搭上中國廠量產潮的需求。
面板驅動IC廠頎邦(6147)，也積極對OLED面板驅動IC封測市場擴大布局動作，相較LCD驅動IC是用電壓控制液晶，每畫素需要一個電晶體，OLED驅動IC是以電流驅動，每畫素需求二個以上電晶體，加上OLED驅動IC技術門檻較高，價格是傳統LCD驅動IC的三倍以上。
在設備廠方面，帆宣(6196)為美商應用材料(目前為其第三大客戶)代工面板相關設備，受惠OLED設備需求增加，客製化部門營收成長達五成，目前更傳出已間接打入韓國OLED廠供應鏈，加上中國面板廠積極耕耘OLED市場，公司也正與中國面板廠洽談採購購設備事宜。
今年七月也在南科購地動工興建第二座廠房，有利就近爭取美商應用材料的新廠訂單，增添長線營運動能。另千附(8383)為應材主要的不鏽鋼及鋁合金真空腔體供應商，間接成為蘋概股。
盟立(2464)所研發出的3D曲面玻璃成形技術，是藉由熱成形加工原理，軟化原平板玻璃素材並擠壓成形。3D曲面玻璃成形機去年下半年已獲得中國玻璃機殼廠藍思(iPhone供應鏈)訂單後，近日又傳出再度向盟立下訂單，將於下半年開始出貨貢獻營收，市場預期有望藉此通吃蘋果及非蘋陣營的OLED設備訂單。董事長孫弘指出，8K4K電視面板及中小尺寸面板朝OLED等新技術發展，將推升新製程、新機台設備的需求升溫。 電子材料通路商華立(3010)，近年積極投入資源爭取OLED領域零組件、設備、耗材及材料的代理權，精密金屬遮罩的耗材、驅動IC的零組件或濕網印刷機的設備，陸續打入中國OLED面板廠供應鏈，終端主要應用在手機及穿戴式裝置。

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