人民幣有條件成為亞元？ ( 財金雜誌 文◎魏聖峰)

中國擬藉由強勁的經濟成長實力，讓人民幣成為亞洲統一的貨幣，但資金無法自由進出中國市場，金融秩序相對其他國家落後，難以讓人民幣短期間內成為大型的國際流通貨幣。亞洲各經濟體差距太大，現在也沒有成立亞元的條件。

東協和中日韓三國五月四日召開的亞洲開發銀行年會中達成協議，成立1200億美元的「亞洲區域外匯儲備機制」，協助亞洲地區國家應付全球金融危機的衝擊這是亞洲各國首度合作應付全球性的金融危機。


亞洲人民幣

1997年亞洲金融風暴發生後，日本曾經倡議成立1000億美元的亞洲貨幣基金；但當時中國和亞洲各國擔心日本霸權再起，以及美國不願意看到IMF機制在亞洲地區被取代，使得當時日本構想的亞洲貨幣基金不了了之。

這次亞洲外匯儲備機制成立過程，美國和IMF並未出面加以阻攔，可能是因為這次全球金融風暴重創美國經濟實力，IMF亟需會員國的金援，已經自顧不暇，沒有餘力攔阻亞洲區域間的合作機制。這個機會的確讓中國有可能在亞洲區域經濟合作上有更大的主導權。

中國中信銀行副行長曹彤在中國「環球財經」四月號的「亞洲的人民幣，人民幣的亞洲」文章中指出，未來亞洲地區可以運用「歐洲美元」的概念，倡議成立「亞洲人民幣」，讓亞洲各國普遍接受以人民幣作為亞洲地區間經濟與貿易往來的主要計算和結算貨幣。這裡的「亞洲人民幣」代表亞洲，並不只代表中國。

不過，要想讓人民幣成為亞洲流通的貨幣，甚至是扮演類似「亞元」的角色，中國政府就得先加速改革人民幣的國際化，和資金自由進出中國金融市場的問題。

放眼亞洲各國的金融市場，中國金融市場無疑是封閉的市場之一，外資沒有辦法直接在中國金融市場買賣股票，要買中國大型上市公司的股票只能到香港股市買；外資在中國的投資案都必須先申請，然後再以專案方式核准。中國政府擔心外資龐大資金可以自由進出中國市場，將造成金融市場的波動，所以對資金進出中國給予管制。


成立亞元條件尚未成熟

再者，中國人民銀行沒有透明的貨幣政策運作流程，中國人民銀行調整貨幣政策動向都是臨時宣布，且宣布的時間點都在中國的傍晚以後。這類央行貨幣決策過程不透明，很難讓人民幣在短時間內成為亞洲的流通貨幣。因為不僅日本、南韓、台灣和新加坡，甚至屬於較落後地區的泰國、印尼和菲律賓等地，央行的貨幣決策過程都比中國人民銀行透明。

從現有主客觀條件來看，亞洲各國並沒有成立「亞元」的成熟環境，因為各國的經濟成長與通貨膨脹率差異太大，亞洲各國沒有成立一個跨國性央行來主導整個區域貨幣政策的條件。從歐元的發展過程觀察，因為歐元的成立，貨幣政策趨於僵固，先進經濟體的經濟發展明顯遭到落後經濟體箝制。當前亞洲各國的經濟條件差異比歐元區內經濟體的差異更大，發展亞元的條件並不成熟。當今亞洲各國應該先尋求區域內經濟合作，縮小落後經濟體與先進經濟體的差距，尋求更緊密的經濟融合，再來看看未來是否有機會和條件成立「亞元」機制。

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