下半年最具補漲相的3檔金融股 (2014-06-01 Money錢雜誌 文／林成蔭│攝影：張家禎)

去年金融股氣勢如虹，今年受到金融營業稅調升、兩岸服貿協議卡關，顯得有些有氣無力，不過，若具備董監改選、股價便宜及獲利佳等題材，股價不會寂寞。

金融股去年走勢可說是勇冠三軍，可是今年以來股價卻疲軟不振，從台股的最佳女主角一夕之間成為跑龍套，不少投資人看著台股「路過」9千點，手裡的金融股卻是原地踏步，甚至創下新低，金融股怎麼了，還有補漲的機會嗎？

展望今年下半年，金融股有3大利多、2大陰霾，趨吉避凶仍是有利可圖。事實上，台灣銀行業者的獲利能力已見成長，根據金管會統計，39家國銀今年第1季整體累計稅前盈餘已達837.49億元，較去年同期成長24%，主要原因是海外分行獲利成長，以及國際金融業務分行（OBU）業務開放。

更重要的是，目前39家國銀平均逾放比率（逾期放款占總放款的比率）為0.33%，創下新低水準；而備抵呆帳覆蓋率（備抵呆帳費用除以逾期放款的比率）達362.6%，則寫新高，因此，國銀的資產品質為歷年來最佳水準，資產品質都在改善，好的金融股在補漲行情中一定有表現機會。

本期特別篩選3檔有題材、具漲相的金融股，分別是彰銀、大眾銀、台中銀，將逐一介紹。

金融股利多3大利多＆2大陰霾

利多1:長線利率走升：美國貨幣寬鬆
政策縮減購債規模，長期利率可能上揚，升息動作應會等到2015年。整體而言，壽產險業和銀行利差皆可望改善，帶動整體利息收益成長。

利多2:服務貿易協議過關：
兩岸金融的相關開放項目納入服務貿易協議，但目前仍卡關尚未落實，未來服貿審核過關後，國銀與陸銀相互參股、設立中國合資券商等新業務將帶來收益成長。

利多3:金融整併：
主管機關提出台灣金融業打「亞洲盃」的概念，勢必加快業者合併，因此不管是公公併，或者是外資私募基金擔任大股東的中小銀行，都會出現合併話題。

陰霾2:金融營業稅調高：
由於國家財政缺乏財源，財政部日前決定調整銀行業、保險業的金融營業稅，稅率由現行的2%恢復至5%，且因稅額扣抵不同，對銀行的影響將大於壽險。

陰霾1: TMU（金融商品行銷部門）業務受限：
由於TRF（目標可贖回遠期契約）相關商品在本波人民幣貶值波動甚鉅，有客戶受傷慘重，監理機關特別緊盯，已有永豐銀行受罰，傳出還有其他銀行也在懲處範圍，這部分業績下半年將縮水。

◎ 更多精彩文章請看Money錢2014年6月號第81期