匯豐研究的報告指出，受內地需求疲弱影響，銅價自5月中旬以來下滑12%，銅業公司的股價下跌17％，惟高頻數據(庫存及加工企業的活動等)顯示情況有所改善，反映去庫存正在進行中。該行認為，有關需求的顧慮已反映在價格調整上，目前是時候重新審視行業，看好洛陽鉬業(03993.HK)及紫金礦業(02899.HK)。
匯豐研究相信，銅價走勢與內地經濟氣氛及需求展望息息相關，已觀察到恆指走勢在今年上半年也和銅價走勢緊密相連，這是以往未曾發生的。該行料能源消耗上升會帶動電網投資、太陽能及風力發電產能增長會持續強勁、電動車生產在價格戰下仍會繼續穩健，以及製造活動增加和數據中心擴充。此外，預期中國政府下半年推出更多刺激措施支持房地產和投資增長，以及美國寬鬆週期的開始有助於支撐銅需求。因此，預計去庫存結束後，銅價很可能在今年第四季出現反彈。
該行亦提及，由於市場目前仍等待更多如庫存量下降或下游加工企業的營運率上升等正面指標，惟認為對內地需求的憂慮過度，目前是時候重新審視行業。該行繼續偏好洛陽鉬業，因為公司擴張帶來的銅產量增長快過同業；同時看好紫金礦業，因為其多元化礦產組合帶來穩定增長及其對黃金的有利投資。維持對洛鉬及紫金兩H股的目標價分別為9.4元及20.9元，評級「買入」不變。(vc/u)~
阿思達克財經新聞
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