《大行》花旗：淘天調整商家政策為正面發展阿思達克財經新聞 (2024-07-30 11:23:22)

花旗發表報告指出，淘天調整商家政策，向所有天貓和淘寶商家收取訂單成交額0.6%的基礎軟件服務費的舉措，是一個正面發展。雖然取消天貓商家年費及對部分小型商家其他費用減免或回扣，可能部分抵銷潛在的費用收入貢獻，但該行認為仍可為未來幾個季度整體客戶管理收入(CMR)的增長前景帶來正面影響。

該行認為，隨著阿里(09988.HK)進一步增強其廣告產品工具(包括讓更多小型商戶更廣泛地採用全渠道促銷廣告工具)，相信整體變現能力將提高。雖然阿里的商品交易總額(GMV)與CMR的增長短期內仍存在差距，但費用結構改變下，加上鼓勵更多商家利用廣告促銷來推動轉換的能力，料阿里的CMR有望於未來幾個季度加速增長。該行對阿里(BABA.US)目標價為122美元，評級「買入」。(jl/a)~


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