星展發表研究報告指，中銀香港(02388.HK)的資產質素及貸款增長均較同業好，上半年不良貸款率升1個基點至1.06%。星展料，中銀下半年的不良貸款率會有輕微波動，因為香港商業地產會成為新的關鍵要點，但指因為中銀在選擇借貸人的能力很強，加上對國營地產商的風險敞口較高，相信會維持其優於同業的表現。
星展指，由於料美國聯邦基金利率今年下半年會進行下行周期，相信中銀淨息差會在下半年按年下跌。而內地及香港經濟增長會在中期支持股價表現，而在利率下行周期時需要留意香港銀行的貸款量會否復甦以及資產質素，特別是與內地及香港商業樓市有關的資產。星展料，內地與香港的經濟中期而言會「軟著陸」，即對信貸需求的復甦和資產質素的靠穩有幫助。
星展稱，中銀淨息差和資產質素勝預期，現估值相當於明年預測市賬率0.7倍，預測今明兩年股息率7.5%，目標價由26.3元升至28.5元，維持評級「買入」。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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