中國通縮疑慮持續 9月CPI年減0.3%中央社記者李雅雯台北15日電 (2025-10-15 11:07:52)

中國國家統計局今天發布最新統計資料。中國9月消費者物價指數(CPI)年減0.3%,連續兩個月負成長,內部需求不振、民眾信心不足,通貨緊縮疑慮持續蔓延。

中國國家統計局15日最新統計資料顯示,9月CPI較去年同期負成長,年減0.3%;跌幅較8月收斂0.1個百分點。中國CPI年增率從今年2月起維持負成長,6月一度轉正、微增0.1%,7月持平,8、9月連續兩個月負成長。

中國9月生產者物價指數(PPI)較去年同期下滑2.3%,跌幅較8月收斂0.6個百分點;中國PPI年增率從2022年10月起迄今,連續36個月維持負成長。

東方金誠研究發展部部門總監馮琳在界面新聞15日報導中表示,物價水準從年初以來以偏低姿態延續,背後根本原因在於,房地產市場調整逾4年,民眾財富持續縮水,導致消費信心不足。

馮琳指出,今年上半年外部環境波動加劇,國際原油價格顯著下跌,也對國內CPI傳導。物價走勢一個重要支撐點在於「以舊換新」政策,汽車、家電等商品價格年增率成長態勢較為明顯。

銀河證券宏觀分析師張迪在界面新聞15日報導中指出,推估CPI成長將持續承壓。

張迪從3個要點解析,包括供應過剩與需求乏力是主要挑戰、治理企業低價無序競爭力度加大有助PPI回升;對於CPI傳導效果有待觀察、消費內生動能偏弱,核心CPI修復空間有限。

中國國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀,9月PPI成長率跌幅收斂,除了受到去年同期基數走低影響外,也是各個宏觀政策效果的展現,例如全國統一大市場建設帶動相關行業價格跌幅收斂。
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