《大行》華泰證券微升中行(03988.HK)目標價至5.86元 息差企穩助力利潤增長動能修復阿思達克財經新聞 (2025-10-30 17:15:32)

華泰證券報告指，中行(03988.HK)今首九個月歸母淨利潤、營收、撥備前經營溢利
按年升1.1%、升2.7%及跌0.2%，增速分別較今年上半年升1.9百分點、跌1.1百分點及跌0.7百分點。首九個月年化ROA、ROE分別按年跌0.06百分點、跌0.57百分點至0.7%和8.98%。信貸平穩增長，息差邊際企穩，利息淨收入降幅收窄，但非息收入增速有所波動。利潤增速邊際提升，主要得益於有效稅率邊際改善。

鑑於其他非息高基數下有一定增長壓力，華泰證券預測中行2025至2027年歸母淨利潤分別為2,413億、2,467億及2,529億元人民幣，按年增速升1.5%、2.2%及2.5%。中行國際化、綜合化特色突出，應享有一定估值溢價，但鑑於近期海外銀行信貸風險波動，對市場情緒有一定影響，給予2026年A/H目標市賬率0.78/0.63倍(2025年前值0.83/0.66倍)。H股目標價由5.84港元上調至5.86港元。評級「買入」；中行(601988.SH)A股目標價由6.68元人民幣上調至6.7元人民幣，評級「增持」。(ad/u) ~

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