《大行》瑞銀降小米(01810.HK)目標價至46元評級「中性」 季績大致符預期阿思達克財經新聞 (2025-11-19 11:05:58)

瑞銀研究報告指，小米-W(01810.HK)第三季收入1,131.21億元人民幣(下同)，按年增長22.3%，按季下跌2.4%，符合該行及市場預期。非國際財務報告準則(non-IFRS)淨利潤113億元，按年及按季分別增長80.9%及4.4%，較該行及市場預期分別高出8.7%及9.7%。

季內電動車、AI及其他新業務首次於營業利潤層面實現盈利約7億元，高於該行預期的5.73億元。整體業績大致符合該行預期；受惠於財務費用及公允價值收益，純利勝預期。

該行2026及27年每股盈利預測分別下調13%及5%，以反映記憶體價格提高令智能手機毛利率承壓，以及因加價而對出貨量預測更為保守。另外，將明後兩年同期電動車毛利率由24.6%及23.5%，下調至22.6%及23.5%，以反映用作替代購置稅補貼的額外成本。目標價由53.5港元降至46港元，維持「中性」評級。(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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