《大行》花旗降微博(WB.US)目標價至12美元 上季收入符預期盈利勝預期阿思達克財經新聞 (2025-11-20 10:33:32)

花旗研報指出，微博-SW(09898.HK)第三季營收符合預期，利潤勝預期，總收入按年減少5%至4.42億美元，其中廣告與營銷收入按年減少6%至3.75億美元，主要得益於阿里-W(09988.HK)帶來的廣告收入，按年增長112%，但部分被剔除阿里後的廣告收入較去年同期下降13%所抵銷。

花旗將微博2025至27年各年收入預測分別降1.7%、5.6%及7.1%，非公認會計準則(Non-GAAP)每股攤薄盈測則分別降8.9%、10%及11%，以反映第三季業績及管理層對今年第四季度、2026年展望的質化評論。對於今年第四季度，花旗現在預測，收入按年減少1.7%、按季度增長1.5%至4.49億美元，調整後淨利潤料9,900萬美元，利潤率料22%。

花旗基於預測2026年每股盈測7倍計，予微博(WB.US)美股目標價由原先14美元降至12美元；目標倍數相當於2025至2027年3.6%盈利複合年均增長率的2倍，以反映來自AI搜尋帶來的潛在增長催化劑。鑒於估值不高以及AI搜尋產品具有潛在的成長空間，及改善變現能力的潛在上行空間，維持「買入」評級。(hc/da)~

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