全球矚目的美國降息週期終於展開,在鮑爾的強力說明下,許多投資人都在期待經濟軟著陸的未來出現,而在進入到降息循環的情況下,許多原本受到高利率壓制的產業將有機會重返復甦週期,究竟有哪些產業將受惠?又有哪些產業看似受惠實際受害呢?今天一次搞清楚,掌握參與降息循環受惠的ETF。
美國房市與台灣房市不同:
美國房地產與房貸利率呈現正相關,當利率開始下降時,通常對美國房地產類股帶來利多,這點也可以反映在房地概念ETF(IYR)或是REITS等不動產投資信託基金創高,投資人若想參與美國降息週期,可以參考這類美股進行觀察。
不過不要很直覺地認為,美國開起降息週期,台灣的房地產就會一起被拉升起來,尤其是台灣的利率環境相較美國來的低上許多,台灣央行不一定會跟進美國的降息節奏,更何況台灣的房地產有自己本身的結構問題存在,央行近期才開始第七波打防政策,對於房地產來講,參考美國降息受惠程度可能遠小於央行打房的影響程度。
而若真的要討論降息對台灣哪些房產類股受惠可能,可能美國推動無繩化的法令下,銷美窗簾皆已無繩化的億豐(8464)將可擴大市佔率,或是主要客戶為GAP與美國成衣零售通路商的紡織股后-聚暘(1477)。
隨著利率下降,消費者可以以較低的利率申請車貸,這使得購車的整體成本降低,購車需求自然成長。且當利率下行時,經濟前景趨於穩定,消費者對未來收入的預期也變得樂觀,促進了大宗商品如汽車的消費可能。
降息也降低了車廠的舉債成本,讓他們更容易進行資本支出,例如同時開發或生產設施的新產品,這對車廠的長期成長有利。
指標股如東陽(1319)、汽車連接元件胡連(6279)、車用PCB大廠定穎(3715)或是車用鋁合金的華孚(6235)、車用二極體的強茂(2481)
高額資本支出概念股和對利率敏感的中小型電子股,由於受未來借貸預期成本下降,將進一步導致企業的負擔並促進更多的投資活動 ,這對企業和消費市場都有正向影響。
伴隨著經濟復甦,企業在景氣回溫的背景下很有可能會加速資本支出,尤其是與科技升級相關的投入,同時在消費性電子領域,產品升級與利率造成的壓力下降,都可能使消費者更有意願消費,促使相關台股供應鏈復甦,例如任天堂明年即將推出的新遊戲機供應鏈感測IC供應商原相(3327)等等。
而若說到降息最受矚目的受惠產業,那一定非金融股莫屬,但美國降息對於台股金融企業的影響並不是雨露均霑的狀態,我們可以從三個主要角度來分析,這些金融企業的業務模式不同,因此降息帶來的利好或利空也不同:
代表公司:兆豐金控(2886)、第一金控(2892)、華南金控(2880)、彰銀(2801)、臺企銀(2834)
代表公司:元大金控(2885)、富邦金控(2881)、國泰金控(2882)
代表公司:國泰金控(2882)、富邦金控(2881)、新光金控(2888)
簡單來說,由於降息將使債券價格回升,整體壽險業為主的金融股將會是受惠較深的類別,這裡可以鎖定如國泰金控(2882)、富邦金控(2881)、新光金控(2888)等以壽險為主體的金控公司,未來在獲利面以及淨值回升可望因降息循環啟動而受惠。
以下,筆者根據上述的概念,整理幾檔包含金融股或是車用半導體的ETF,同時也考慮擁有台灣半導體產業的ETF,提供給讀者參考,若真的不知道該怎麼選,最折衷的選擇就是從台灣的大盤型ETF下手,這類ETF幾乎涵蓋了上述所有產業,簡單暴力好選擇。
原文出處:三大降息受惠產業!銀行股一定受惠嗎?專家:銀行股專注「這類型」,降息受惠 ETF 0050、006280…
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