摩通發表報告指，新一輪供給側改革可能正靜靜地展開，注意到在最近一份促進降低實體經濟融資成本的政府公告中，有一句話強調銀行淨資本利潤率的穩定性。該行認為在一些政策導向的行業中，會有更多自上而下的協調努力來降低產能過剩風險。若成功緩解中國PPI通縮風險，將見到內銀淨息差和盈利的上升空間。
更重要的是，該行認為毛利趨穩和通縮風險緩解將推動內銀股的重評。該行注意到，當通縮風險在供給側改革的背景下有所緩解，MSCI中國銀行指數從2016年第一季到2018年第一季上升95%。雖然不期望出現當時的反彈規模，但當前水平具上行空間，在國有銀行中看好招行(03968.HK)，之後是建行(00939.HK)。
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中國銀行(03988.HK) | 增持 | 3.80 → 4.00
建設銀行(00939.HK) | 增持 | 6.10 → 6.55
工商銀行(01398.HK) | 增持 | 5.00 → 5.20
農業銀行(01288.HK) | 增持 | 4.00 → 3.80
(ha/u)~
阿思達克財經新聞
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