REITs將落後補漲？法人看好AI造就資料中心 有助REITs (2024-08-02 07:18:00)

近期全球科技股出現回檔，不過，全球不動產相關基金7月平均卻上漲7.2％。保德信表示，AI快速發展造就資料中心需求的爆發性成長，觀察過去四個季度資料中心的新租賃活動明顯攀升，今年第一季新增租賃總量高達1800兆瓦，不僅創下歷史記錄，也帶動市場資金競相卡位相關投資商機。

AMD最新公布的財報也指出，資料中心業務強勁成長。PGIM全球精選不動產證券基金產品經理張國揚表示，美國雲端四巨頭持續擴大AI及雲端服務的投資金額，無疑將持續帶動全球對於資料中心的需求，也讓資料中心成為REITs投資中不可或缺的一環，但興建速度跟不上需求的快速擴張，全球資料中心租金價格也出現明顯攀升，對於REITs投資有正向幫助。

張國揚進一步指出，資料中心REITs除可參與全球科技產業的爆發成長，因為REITs本身具有現金流、抗通膨特性，也成為法人資金考量的重要因素，特別是目前高利率環境代表通膨處於相對高檔，REITs可以透過提高租金來增加營業收入，因此在美國10年期公債殖利率與目前水準相當的2004年到2006年，REITs平均年報酬率勝過大盤近14%之多。

相較之下，張國揚說明，本次美國升息循環結束至今，REITs僅上漲6%左右，表現遠落後S&P 500指數雙位數的漲幅，目前REITs與S&P 500指數的相對本益比低於歷史平均值1.3個標準差，接近歷史最低水準，且根據歷史經驗，聯準會暫停升息後REITs平均能上漲19%，預期後續隨著聯準會開始降息，REITs將展開落後補漲走勢。

張國揚認為，看好REITs產業類別多元化，除了成長快速的資料中心，其他如醫療保健、工業、基礎設施、住宅、自助倉儲等市場展望也看升，投資人不妨透過價值型投資法，篩選出現金流及公司股利具有穩定性和成長性的標的，在多元化產業的布局之下，強化REITs收益與資產增值契機。