花旗發表研報指，預期比亞迪(01211.HK)汽車業務今年第二季度盈利表現穩健，每輛汽車淨利潤將介乎約8.3萬至8.7萬元人民幣(下同)；電動車業務淨利潤將介乎約8億至9億元。總括而言，比亞迪的淨利潤總額將介乎約87億至91億元，按季增100%，按年增長30%。
該行預計，今年第三季度及第四季度，比亞迪的每輛汽車淨利潤將繼續按季錄得改善，並維持公司2024及2025財年淨利潤總額，分別約360億及520億元的預測。該行亦指，由於比亞迪銷售組合的轉變，今年第二季度的汽車毛利率應按季錄得下跌。不過在銷售及行政支出層面上，公司成本上漲方面或會得到良好的控制。
另外，雖然比亞迪「DMI 5.0」產量增加，或導致7月的批發量暫時遜於預期，不過該行預計8月的批發量將恢復按月增長。在零售層面方面，該行預期比亞迪7月應維持較高單位數的按月增長，公司亦可能在今年第三及第四季度於旗下更多產品採納「DMI 5.0」技術，故該行維持比亞迪為行業首選。
綜合上述因素，花旗將比亞迪目標價定於475港元，評級「買入」。(js/cy)
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