瑞銀發表研報指，福耀玻璃(03606.HK)今年上半年非通用會計準則營收增長強勁，主要由於其全球市場份額持續增長；銷售組合的高附加價值產品比例提高，預計汽車玻璃平均售價按年增長8%。
該行亦指，雖然今年第二季度海運運價錄得上漲，惟福耀玻璃的利潤率仍有所改善，主要由於原材料(純鹼)價格下跌；內地產能利用率較高；高附加價值產品銷售結構不斷提升。
該行預計，福耀玻璃在其銷售及平均售價上升的推動下，將可維持穩健的盈利增長。至於公司在中國及美國擴大汽車玻璃產能的舉動，將令其行業地位進一步提升。另外，隨汽車玻璃功能不斷升級，全玻璃車頂、鍍膜玻璃等高附加價值產品的滲透率亦將顯著上升。
瑞銀亦預期，福耀玻璃在未來有機會僱用更多的美國員工，並提高他們的工資水平。若公司將美國員工的工資提高25%，預計將拖累公司2025財年的淨利潤下跌約3%。考慮到上述因素，該行將福耀玻璃目標價由57元上調至58元，維持「買入」評級。(js/cy)
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