《大行》大摩：創科(00669.HK)持續領先同業 支持結構性及多年盈利上升周期阿思達克財經新聞 (2024-08-08 09:52:38)

大摩發表報告指，以本地貨幣計，創科(00669.HK)中期銷售按年升6.6%，主要受Milwaukee品牌銷售勝同業推動，同業史丹利百得(SWK.US)及牧田(Makita)半年銷售分別按年跌0.6%及升4.3%，Ryobi則錄中單位數增長。公司中期毛利率按年升0.7個百分點，受有利的銷售組合、生產及效益改善及產品種類擴張。該行認為，創科持續領先同業，支持結構性及多年盈利上升周期；其上半年毛利率對比2022年上半年同期擴張約0.9個百分點，公司毛利率回復長期擴張趨勢。

該行又指，公司宣布派息每股1.08元，意味派息比率46%。該行認為近期股價下跌反映關稅憂慮，但股價處18.9倍預測市盈率為良好買入點，市盈增長率亦僅為0.9倍，對比2018年以來0.6至1.9倍區間，屬相對低位。該行認為公司盈利上行周期穩固有助估值修復，給予該股「增持」評級，目標價116元。(fc/da)~

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