富瑞發表報告指出，華虹(01347.HK)第二季收入4.79億美元，按季增長4%，按年跌27%，符合該行及市場預期。毛利率按季升4個百分點，按年則跌17.3個百分點，主要由於產能利用率增加但部分被產品均價下降抵銷，惟毛利率仍超過該行及市場預期分別2.4與1.6個百分點。淨利潤按年跌92%至約700萬美元，好過該行預期，但較市場預期遜色。
該行提及，華虹在預期產品均價回升及產能利用率進一步復甦的情況下，對第三季的收入指引介乎5億至5.2億美元，以中位數計相當於按季增長7%，大致符合該行及市場預期。毛利率指引介乎10%至12%，意味著按季僅增0.5%，較市場預期低2個百分點。
此外，該行認為由於華虹的產能利用率較預期高，因此將其2024至2027年的毛利率預測上調1至2個百分點，但對其淨利潤預測仍大幅低於市場預期。該行維持對華虹「持有」評級，H股目標價由18.03元上調至20元，估計公司在產能利用率進一步提高下，產品均價有望於今年下半年反彈，惟未來幾年供應過剩風險未消除。(jl/da)~
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