匯豐研究發表報告指，騰訊(00700.HK)第二季收入及營業利潤符預期，盈利因攤佔合營公司及聯營公司利潤而超出預期，認為公司很好地應對宏觀逆風，予「買入」評級，目標價維持475元。
該行認為騰訊管理層對完成股份回購目標的堅定承諾是利好因素，加上總股東回報率為4%，為估值提供支持。同時繼續認為騰訊的遊戲業務及透過廣告技術提升點擊率的結構性因素，將令公司更能抵禦未來的宏觀逆風，惟股價短期或會波動。
報告指，騰訊仍是防守型股票，第二季國內遊戲收入增長較預期強勁，該行上調遊戲收入預測，尤其是管理層對DnF手遊維持強勁增長的能力仍充滿信心。然而，基於更具挑戰性的宏觀前景及嚴峻的比較數據，下調降金融科技及商業服務(FBS)收入增長預測。下調2024至2026年整體營收測1%至4%，以及降營運利潤預測介乎0.1%至3%。
匯豐研究相信騰訊的利潤率擴張將持續，但上升幅度將在下半年和明年逐漸正常化。上調2024至2026年盈利預測，主要由於應佔聯營公司及合營公司盈利貢獻強過預期。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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