花旗的研究報告，列舉出短期電商排名，首選為京東(JD.US)，其次是阿里巴巴(BABA.US)，最後為拼多多(PDD.US)。該行對京東目標價為52美元，評級「買入」，而阿里巴巴和拼多多的目標價分別為135美元及147美元，評級分別為「買入」及「中性」，並列後者為高風險。該行指，基於與業界的交流，發現雙11的促銷時間變得更早及更長，大部分的折扣券都是由電商平台推出，商戶今年的毛利有改善，因為政府「以舊換新」的政策，今年對家電需求強勁，而京東因其與地方政府更深合作以及不同的優惠組合而成為贏家。另外，今年的退回率較高，部分原因是因為宏觀環境以及低價競爭，部分是與商戶透過直播送免費商品活動以提高商品平均成交額有關。該行指，化妝品及服飾銷售按年分別升20%及11%，但因平均售價較低，商戶毛利或持平，甚至倒退。(vc/k)~阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com相關股票: 09618,09988,89618...
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