《大行》美銀證券升中國太保(02601.HK)評級至「買入」 H股回調後估值不高阿思達克財經新聞 (2024-12-03 09:43:15)

美銀證券發表報告，將中國太保(02601.HK)評級從「中性」上調至「買入」，因公司股價自10月7日高位回吐25%，目前的估值為2025年市賬率0.7倍，而平安(02318.HK)及人保(01339.HK)則為0.8倍，同時太保的股息率超過5%。因此，認為太保估值已不再是問題。

該行最近與太保舉行電話會議，認為太保在產品策略變化下，將銷售更多參與型產品，同時在儲蓄產品上仍然佔主導地位，相信明年新業務價值利潤率有潛在上升空間，預計保障類型產品的利潤率將介乎70%至80%，儲蓄及參與產品的利潤率則介乎10%至20%。

美銀證券提到，太保與大多數同行一樣，尚未決定2024年的派息政策，主要原因是淨利潤突然增加。而另一方面，由於股票市場波動，2024年第四季的利潤表現仍然未明朗，預計在明年2月前公司不會進一步說明派息政策。公司目標是保持每股派息增長穩定，同時亦能反映盈利的增長。因此，預計公司會有非常大的可能作出較高的每股派息，雖然該行預期派息比率只有25至30%，處於市場預期下限，股息回報仍超過5%。(mn/u)~


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