恆指早段曾逼近23700點，其後一度出現倒跌。大市上周五錄得超過3900億元成交，其中阿里巴巴大成交升近15%，錄得高達440億元成交，成交額創歷史新高。港股今日繼續交投活躍，半日成交已突破2000億元。剛剛放榜的澳門博彩股金沙中國(01928)曾升超過7%重上18元，資金留意本周四公布業績的同板塊股份銀河娛樂(00027)，市場關注攜程(09961)將於明日公布業績。
觀察好、淡友部署，或反映投資者傾向反手造淡。恆指好倉上周五錄得約2億港元淨流出，至於淡倉上周五錄約2億港元淨流入。
牛熊街貨變化分析:
恆指牛證:最重街貨的收回區處於19,000點至19,199點水平，相對期指張數約587張; 新增街貨最多的收回區為22,800點至22,999點，相對期指張數增加434張。
恆指熊證:最重街貨的收回區為23,600點至23,799點水平，上周五新增街貨相對期指張數約896張，累計約1,203張，為昨日淡友加倉最多的區域，唯部分熊證已於今日早段被收回。
牛熊證街貨比例:
整體上牛證58%對熊證42%; 如以上下各1000點區間來看，街貨比例為牛證16% 對熊證84%。
摩根大通牛熊證加權比例*為87，與對上一個交易日比較上升16，或反映恆指熊證投資者態度進取，願意選擇收回價與恆指收市價接近的熊證產品，承擔更高的收回風險。
窩輪產品方面：
如投資者認為跌勢已近尾聲可參考恆指購(28021)，行使價23,500點，實際槓桿11.9倍，2025年04月29日到期。如預計市場將持續走弱可注意恆指沽(13309)，行使價19,000點，實際槓桿10.2倍，2025年07月30日到期。
牛熊證產品方面：
如投資者認為指數有望回升可參考恆指牛(56488)，收回價22,976點，實際槓桿53.7倍，2027年07月29日到期。產品特點: 活躍條款、全場最貼牛。如認為後市仍有下跌空間可注意恆指熊(54781)，收回價23,750點，實際槓桿39.3倍，2027年04月29日到期。產品特點: 貼熊、低街貨。
*摩根大通獨創牛熊加權比例: 比例愈接近0，反映恆指牛證投資者愈進取，因牛證加權收回價與恆指收市價愈接近，意味持倉過夜的好友願意承擔更高的收回風險。
而比例愈接近100，則反映恆指熊證投資者愈進取，因熊證加權收回價與恆指收市價愈接近，代表淡友傾向揀選較貼價產品並承擔更高的收回風險。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2025/02/24 14:10
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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