《大行》大和降攜程(09961.HK)目標價至705元 列為首選之一重申「買入」評級阿思達克財經新聞 (2025-02-27 11:53:53)

大和的研究報告指，相信攜程(09961.HK)今年的指引低過預期是受到Trip.com的收入增長快過預期，以及因去年高基數令出境旅遊按年收入增長放緩的影響。該行建議投資者在股價出現任何疲軟時進行趁低吸納，因為內地酒店每間可出租客房收入的逐步改善，將推動內地業務的經營槓桿，從而有助於抵銷Trip.com 對毛利的拖累。而股價今年上半年的催化劑包括五一假期及股份回購速度快過預期。

該行將攜程目標價由780元降至705元，重申評級「買入」，並指攜程是其首選之一。該行下調公司今明兩年的每股盈利預測11%，以反映其較低的毛利率預測。該行指，雖料Trip.com的貢獻毛利今年會按年持平，但將收入組合納入到集團的經營收入，並料今年首季的非通用會計準則經營利潤為28%，全年為30%。(vc/a)~

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