《大行》麥格理升京東健康(06618.HK)目標價至74.57元 料第三季表現穩健阿思達克財經新聞 (2025-10-17 11:26:51)

麥格理研究報告指，預期京東健康(06618.HK)第三季表現穩健，有序推動下半年收入按年增長22%。該行認為，在線下藥房影響力減弱下，公司將繼續鞏固其作為主要醫療保健產品分銷渠道的地位，進一步獲取市場份額並整合市場。

利潤方面，雖然藥品銷售貢獻增加將對整體毛利率構成壓力，但相信負面影響可被公司的供應鏈能力及增長更快的在線平台收入所抵消，並推動下半年毛利率按年擴張1.5個百分點至23.7%。

考慮到公司在線下門店擴張方面採取審慎策略，以及第四季度促銷活動的支出較大，該行預期下半年經調整淨利潤率將按年升90個基點至8.1%，相應經調整淨利潤為29億元人民幣；目標價由62.14港元升至74.57港元，相當預測明年市盈率30倍，維持「跑贏大市」評級。(ss/w)~


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