高盛發表報告指，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)(俗稱B站)第三季業績及管理層分享加強該行對B站現時投資觀點，即B站正在維持具質素內容生態，具強勁用戶連結，以及透過更佳廣告轉化及AI技術以將流量變現，以及明年新遊戲產品管線有望帶動業務潛在上行。維持「買入」評級，H股目標價由234港元升至240港元，嗶哩嗶哩(BILI.US)美股目標價由30美元升至30.8美元。
該行微調對其2025至27年收入預測，以反映廣告及其他收入優於預期，上調今年非通用會計準則(non-GAAP)盈測5%，但下調未來兩年non-GAAP盈測3%至4%，以反映源於自家遊戲及AI相關舉措，導致更高的研發開支預測。
報告提到，第三季業績公布後，該股股價輕微轉弱，料源於末季遊戲展望較預期弱。但該行對B站維持建設性看法，因廣告增長具上行空間(屬同業中最快之一)；及受惠經營槓桿及成本控制具紀律，毛利率如期擴張，經營利潤率邁向介乎15%至20%中期目標水平。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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