交銀國際研報指出，領展房產基金(00823.HK)公佈2026財年中期業績，收入按年下降1.8%至70.23億港元，而物業收入淨額按年下降3.4%至51.78億港元，主要受到零售市場波動、高租金基數以及中國香港及中國內地續租租金調整率為負值的影響。融資成本淨額按年下降7.3%，主要得益於香港銀行同業拆息走低。可分派總額為32.83億港元，每基金單位分派為126.88港仙，按年下降5.9%，為該行全年預測的約47.2%。
該行表示，領展管理層預期，香港及內地的續租租金調整率短期內或仍繼續面臨一定挑戰，認為這或會對2026財年分派仍帶來壓力。然而隨著市場趨穩、消費者信心逐步恢復、美聯儲潛在降息及香港融資成本有望進一步下降，對可分派收入的影響有望改善。
考慮到領展仍將繼續面臨一定挑戰，包括勞動力成本上升、零售市場復甦不確定性等，交銀國際下調每基金單位分派(DPU)預測；目標價從49.8港元下調至45.7港元，但仍維持「買入」。
交銀國際相信，領展短期股價回調後，股息率已達約7%，同時帶來長期累積買入的機會，並靜候進一步降息及納入港股通可能帶來中長期估值重估。(hc/w)~
阿思達克財經新聞
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