呂宗耀：台股從萬點起跳 ( 財金雜誌 文／呂宗耀)

今年指數12682以下都是買點！膽識決定輸贏，這兩年，拚了命都要在台股作戰，尤其緊隨ECFA簽訂後的開放中國旅客來台自由行，會很快讓台股12682成為相當扎實的底部。

台幣從1988年以來，共計五波強勢升值潮，其中1988到1990創造出指數12682狂潮，當時台幣從35元升到25元上下；1996到1997年台幣強勢維持在27~28左右，那一年股票指數漲幅1倍以上，達10256點。

台灣25年來有3次指數上萬點，當時利率最低都有5％以上，現在利率是1％；此外，過去指數12682點時，M2總量頂多5兆台幣，現在是30兆台幣，活期存款餘額及證券劃撥存款餘額也是歷史天量。從這幾個角度，現在台股的條件哪一點輸給12682歷史高點的條件？更何況兩岸目前領導人要在歷史留定位的使命感，所可能催化出的和平燦爛與兩岸經濟相鄰的強度，更是過去台股所沒有的興奮。


中國資本輸出到台灣

中國現在就是錢太多，CPI到5％，一定要做「資本輸出」，剛好ECFA從2011年1月1日生效，台灣給中國一個出海口，這是千載難逢的機會，中國資本輸出到台灣，是兔年ECFA啟動後最大的資金活水。

按照過去經驗，殺手級產品熱賣，就是股市要大起的時候。1995到1997的PC潮是第一波，1998～2000年網路泡沫大起是第二波，現在是第三波，台積電40奈米大家要用搶的，用在智慧型手機、平板電腦，第三波電子殺手級產品進入熱賣潮，告訴我們股票要大漲了。

1987到1996年間，台灣走過黃金十年，從當時Ｗ線型走勢來看，本益比最低為18倍，頸線35倍，Ｗ的兩個頂端是55~60倍，目前台股本益比14倍，至少也要爬到18倍！所以，台股歷史上的12682怎不會成為底部？

選股方面，即使新台幣升值到這個地方，我仍認為電子股是首選，因為台灣電子業很有開創性，電子業CEO張力十足。1月初我們團隊六位優秀年輕工作夥伴赴美國CES看展，從中分析六大科技趨勢，這六大市場商機2011年將發酵，可以特別注意相關供應鏈。


電子股仍是首選

這六大科技趨勢，包括了一、「4G網路建置全面啟動」，代表股包括驊裕、新復興、泰藝、昇達科、同欣電、奇鋐等等。

二、「平板電腦與智慧型手機將掀起消費性電子狂潮」，以宸鴻、勝華、介面、台虹、台郡、嘉聯益、大立光、健鼎、欣興、長華、兆利、亞光、矽瑪、光菱、菱生為指標。

三、「英特爾CPU新平台」也是今年重點，上從40奈米以下製程的晶圓代工，到下游連接器、PCB等相關零件廠都可受惠，此處列舉矽瑪、建舜、智原等股做代表。

四、「體感操控時代來臨」，Kinect現有供應鏈如新鉅科、聯鈞、建策、建準、新唐、同欣等會是焦點。

五、「LED電視換機潮」，預期將帶動晶電、一詮、越峰、華宏、穎台、嘉彰、健鼎、長華的業績。

六、「微投影機技術將大量建置」，這一部分，台灣相關零組件廠如晶電、亞光、揚明光、聯均、奧圖碼等可望受惠。

除了上述六大新市場商機，中國大幅調薪下的自動化設備需求會大增，雷科、盟立等設備股成長動能強勁。另有一個焦點，我稱為「五都選後的時空產業」，比方說，以名片印刷為主的白紗科技，以及上游鋁板材銷售公司太普高都將受惠。

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