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[NOWnews今日新聞] 今年上半年,台積電偕台北股市屢創新高,分析師表示,下半年的投資重點將聚焦關注AI帶動的消費性電子產品換機潮,是否會如期出現。至於投資人接下來該如何佈局?分析師表示,目前台股出現極端狀況,太弱的個股沒什麼行情,也不見基本面的獲利,太強的個股可能在歷史高檔,不建議投資人大膽追高。短線上要轉價差的投資人,即使要帶著鋼盔往前衝,也要等台股至少千點以上的壓回,才具備反彈空間,建議投資人維持「停、看、聽」的狀態,不要過早進場去做承接。
關注台股今年以來的漲勢,皆以台積電的上漲情形做為最重要的觀察指標。短線上來看,美股11日出現重挫,且主要集中在科技權值股,台股12日週五受到影響,下跌473點,失守24000點,權王台積電則拉回修正下跌40元。台股下半年走勢如何,分析師翁偉捷接受《NOWnews今日新聞》表示,將聚焦關注「市場上原先預期AI帶動的消費性電子產品換機潮,是否如期出現」。
根據研調機構觀察,今年上半年,商業換機潮力道雖有成長,但趨於平緩,符合過去長期以來PC、NB市場兩個百分點的成長幅度,並非來自於AI的需求帶動,目前為止,因AI應用所推升的換機潮尚不明顯,他認為,現在很多廠商還沒有辦法給予AI PC明確定義,既然沒有明確的定義,相對的也會找不到明確的客群,故AI帶動消費性電子的換機潮時間點,有可能會落在2026年以後,才會開始比較明顯。
若真如此,台股下半年原先預期的電子供應鏈旺季效應可能會愈來愈薄弱,對市場來說,恐面臨預期落空的發展,股價將出現明顯的壓力。針對投資趨勢與方向,電子股在今年上半年漲幅度巨大,故不建議投資人在現在這個位階介入,畢竟所謂AI相關概念股,大多都處在歷史相對高檔,或者是本益比偏高的位置,若投資人現在進入要做長期投資,必須得花非常久的時間來降低成本。
已經持有高位階電子產業的投資人,可以先觀望,手上如果沒有的,想要去做介入的,翁偉捷認為,現在不是好時機,在台北股市沒有經歷大幅度的回檔修正之前,都不會有價值買點出現的可能,需耐心等待。他分析,其實不只台積電,其他的投資機會也相對較少,若按照台股多方行徑架構來看,該在這一波跟上的、上漲的,都已經有所反應了,沒跟上大盤的,基本上也不太需要去做觀察,因為既然沒有跟上大盤,就代表資金趨勢不在。
以「台塑四寶」為例,過去在市場當中,受到長期投資人青睞的,然而,在過去這一年多的時間裡,不僅沒有跟上大盤,反而持續往長空破底發展,甚至在基本面的經營狀態上,也未見能夠跟上過去營運的軌跡。這四間公司股價跌破長期十年線的相對位置,且是在十年線下進行震盪整理,股價相當弱勢,並不具備投資價值,沒什麼行情,也沒有基本面的獲利。
以目前的盤勢,投資狀況會變得非常極端,對於追求長期股息配發者而言,現在的位階太高,對於追求短期價差者,只能去追求強者恆強的個股,再去獲取當中可能的價差。過去台股最大且最明顯的推手是外資,然而,觀察自7月開始的外資動作,高檔加碼淨空單的表現以及賣超台股的方向皆較為明確。在台股市站上了兩萬二之上的同時,外資是一直都是站在偏空操作的格局當中,少了外資這個比較有力的推手,台股能夠延續上漲的力道會相對減弱,故建議投資人維持「停、看、聽」的狀態,不要過早進場去做承接。
什麼時候才是長期投資人適合的進場時機?翁偉捷指出,台股沒有下跌超過10%之前進場,皆是過早進場,對於台股後續的觀察,他抱持著相對保守的看法,若指數出現大幅度的壓回,很多價值型投資標的如台積電,可能也會大跌約大概十個百分點以上,此時短期進場尋求價差的空間或反彈的機會,很合理,但若沒有出現這樣的跡象,短線投資人也不要貿然的搶進。
目前個股表現上,強者太強,不怕風險且一定要做到價差的投資人帶著鋼盔往前衝,單單搶進,但問題是,如果站在比較理性的角度來說,沒有看到台股至少千點以上的壓回,其實是不具備有反彈的空間,此時追高,其實也是讓自己的基金跟投資部位承受風險,還是建議投資人稍微停一下,畢竟外資會去累積大量的淨空單不是沒有道理。
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