摩根士丹利發表研報指，預期香港電訊行業的競爭格局將基本保持不變，服務收入將持續錄得低單位數增長，至於寬頻每使用者平均收入(ARPU)短期內可能會有更多上升空間，但競爭格局才是值得關注的重點。
報告預計，大多數電訊公司將交出符預期業績，即核心服務收入預計增長0%至2%。該行亦將競爭及收益率(美聯儲暫停減息)列為主要風險。同一時間，任何經濟及市場的不確定性都可能為股價帶來上行空間。
大摩認為，香港電訊約8%的收益率仍具有吸引力，維持對該股的「增持」，並降其2024至2026年收入預測介乎0.3%至1.6%，以反映潛在競爭和利率高於預期，各年每股盈測相應下調分別1.5%、2.1%及2.8%，其目標價相應由11.3元下調至10.3元。
該行降電盈(00008.HK)2026年收入預測1%，以納入對香港電訊最新估算。基於同一理由，大摩微降電盈2024至2025年收入預測，目標價維持3.9元，評級「與大市同步」。
該行另輕微上調數碼通(00315.HK)2025至2027財年各年收入預測分別0.5%、1.1%及1%，反映行業客量預測上調，但同時上調各年經營開支分別1.2%、2.6%及2.6%。相應上調2025財年(截至今年6月底止)盈測3.8%，但降2026及2027財年盈測分別0.2%及3.4%，目標價維持4.2元，評級「與大市同步」。
大摩補充，微降和電香港(00215.HK)2024至2026年服務收入預測介乎0.6%至1%，以反映預付用戶減少。目標價維持1元，評級「與大市同步」。(js/da)~
阿思達克財經新聞
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