《大行》大摩降百度(BIDU.US)目標價至130美元 核心廣告業務上季見底阿思達克財經新聞 (2025-11-19 10:11:54)

摩根士丹利發表研究報告指，百度(09888.HK)第三季總收入及核心收入均按年跌7%，符合預期，期內在線營銷收入按年跌約18%，優於該行預期約2%。大摩指出，期內百度廣告業務持續疲軟，但相信第三季已是百度核心廣告的低谷，預料業務跌幅將逐步收窄，又指廣告AI搜索結果滲透率已達七成以上，AI營銷收入更按年增長262%，佔總廣告收入18%，相信具有高增長潛力的數字人及AI代理將推動廣告業務復甦，成為關鍵變現因素。

大摩目前預測百度第四季廣告跌幅將逐步收窄至17%，AI驅動雲基礎設施料繼續擴張，看好第四季股東回報增強將成短期催化劑，將百度(BIDU.US)美股目標價從140美元下調至130美元，評級「與大市同步」。

至於愛奇藝(IQ.US)，大摩將目標價從2.3美元下調至2.1美元，評級「與大市同步」，預測其第四季總收入按年及按季恢復增長，但內容成本及營運開支或令利潤率受壓，將2026至2027年收入預測下調1%至2%，非通用會計準則淨利潤預測下調9%及14%。(gc/a)~


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