日圓狂貶剎不住！專家憂拉力過大 恐啟新一輪亞洲貨幣戰 (2024-05-10 11:45:51)

商傳媒｜記者楊金銘／綜合報導

日圓貶勢剎不住車，最新匯率落在155.61日圓兌1美元左右。《CNBC》報導，日圓在上週貶至160水位、刷34年新低後，有關日本央行兩度入場干預的臆測傳聞不斷；但如果僅日本出手，外界認為不太可能產生持續性的影響，也因此加大日圓再次疲軟的可能，甚至引發亞幣競貶的疑慮。

市場擔憂，同樣依賴出口的台灣、南韓，可能被迫加入競貶，甚至進一步帶給中國壓力，進而引爆新一輪亞洲貨幣戰爭。儘管此觀點目前還算少數，但還是有專家提醒，「日圓影響力雖然不像過去那麼大，但是無序的貶值，仍會對該地區貨幣產生重力般的拉力」。

看準日圓回天無力，避險基金開始蠢蠢欲動。《彭博》報導指出，有多檔短期避險基金，本週開始購買1到3個月反向淘汰買權合約(RKO)，押注日圓走貶欲從中獲利。

宏利投資高級投資組合經理朴基守(Kisoo Park)認為，日圓匯率要是跌到170至180，不僅會給亞洲帶來問題，也會對新興市場貨幣產生更廣泛的影響」。這主要是因為日圓是套利交易者的融資貨幣，他們在利率較低的地方借款，並在利率較高的開發中國家進行投資。如果亞洲貨幣因美元走強而貶值，投資於當地市場的基金將不得不撤資。

朴基守示警，長此以往恐導致整個新興市場崩潰，並引發避險事件，導致國債上揚，股票遭拋售；儘管這種情形的可能性很低，但不排除會發生。另外的關鍵變數在於「中國是否會讓人民幣跟貶」，市場已有越來越多雜音，猜測中國當局可能必須採取「極端措施」，來支持欲振乏力的經濟，而讓人民幣大幅貶值可能正是一步棋。