《大行報告》大和降金蝶國際(00268.HK)目標價至13元 下調收入預測阿思達克財經新聞 (2024-03-21 15:20:15)

大和發表研究報告指，金蝶國際(00268.HK)管理層透露目標於2024至2026年間收入年均合增長率介乎15%至20%，訂閱業務年度經常性收入(ARR)料增長30%，經營性現金流則增長50%。

該行繼續預期金蝶可於2025年實現盈利，預期2024至2026年雲業務收入可能保持20%以上的按年增幅。由於金蝶雲星瀚ARR及項目交付增長速度低於預期，相應地大和下調雲業務收入預測。不過大和相信，金蝶在1月初發布減虧預告後，相關負面影響已反映在股價表現上。

國內需求預期依然強韌，大和認為公司2024至2026年訂閱業務ARR增長目標料可實現，同時由於2023年前的研發成本資本化，該行估計今明兩年經營虧損收窄速度將低於經營現金流增長速度，將收入預測下調5%至6%，以反映雲業務收入增長放緩，重申「買入」評級，目標價由15元下調至13元。(gc/k)~

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