高盛發表研究報告指，考慮到國壽(02628.HK)較高的2023財年合約服務利潤率(CSM)，決定將公司2024至2026財年的淨利潤預測上調4%至7%。不過該行同時預計，公司2025及2026財年利潤表現將錄得較溫和的按年增長，CSM餘額亦可能會下降，主要受新保單銷售逆風，以及債券收益率下降所影響。
高盛亦將國壽2024至2026財年的股東權益預測上調2%至4%，以反映去年高於預期的業績狀況及淨利預期增長。該行亦將公司新業務價值(NBV)預測下調11%，同時將內涵價值預測下調4%至7%。
該行認為，隨中國風險導向償付能力體系二期的資本監管收緊，國壽的核心償債能力比率將是同業中最高，並可推動公司於2024財年大幅提高股息，將收益率提升至與H股同業持平。至於收益率的上調或會推動國壽股價表現出色。高盛將國壽H股目標價由15元下調至14元，維持「買入」評級。(js/cy)
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