建銀國際的研究報告指，料蒙牛(02319.HK)上半年表現疲弱，難以達成其擴張經營利潤率的目標，增長展望具挑戰性，將其評級由「跑贏大市」降至「中性」，目標價由18.9元降至13.2元，將公司今年的盈利預測降18%，料純利跌3%。
該行認為，蒙牛上半年表現應該令人失望，主因為內地對牛奶的需求在次季差過預期，料公司的純利按年跌16%，收入跌5%。而在液體牛奶方面，料常溫奶、奶類飲品、乳酪及鮮奶的銷售會分別錄得6%、7%、7%及4%的跌幅。另外，該行料公司上半年的毛利率會升0.4個百分點至38.8%，而經營利潤率將按年持平。
建銀國際亦指，由於消費意欲低迷以及來自茶和咖啡等其他飲料類別的競爭，液體牛奶的消費需求在 今年下半年持續疲弱。該行料公司下半年收入持平，毛利率升0.3個百分點至36.1%。(vc/cy)
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