高盛發表研究報告指，九興控股(01836.HK)上半年純利約9,100萬美元，符合其早前公布的盈利預測，撇除訂單提早付運帶來的900萬美元盈利提振後，仍略勝該行預期，主要是由於毛利率及利息收入優於預期。另外，除達70%的派息比率外，公司宣布於2024至26年期間透過股份回購或特別股息的方式，額外提供高達1.8億美元的股東回報，以今年假設額外現金回報6,000萬美元計，則令2024年的總股東回報率有望達低雙位數水平(約10%至14%)。
另外，九興管理層對明年的訂單前景持續有信心；又維持中個位數的銷量增長指引，但預料會被按年下跌中個位數的平均售價大致抵銷。而集團今年的資本開支預計為6,000萬美元，低於今年較早時間預測的1億美元，主因對印尼工廠的資本投資放慢，管理層料有關資本投資延後至明年。
高盛調整九興2024至2026年盈測介乎3%至6%，予「買入」評級，目標價由17.4元升至18.2元。該行相信，雖然需求存不穩定性，但集團的客戶組合多元化及在生產複雜產品的專長，在正常化基數下可抵禦風險，而股東回報上升亦為股價帶來一些支持。(sl/da)~
阿思達克財經新聞
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