中石化(00386.HK)今早股價造好，最新報5.16元升1.2%。摩根士丹利發表報告表示，中石化第二季盈利180億人民幣按年升19%(按季跌2%)符合該行預期，中期派息比率48%(按年持平)，年化股息回報6厘，公司重申未來三年分紅回報規劃，每年派息比率不少於65%，維持「與大市同步」評級及目標價5.63元。
中石化公布今年中期業績，營業收入1.58萬億人民幣按年下降1.1%。錄得純利370.79億人民幣，增長2.6%，每股收益30.7分。中期息派14.6分。按中國會計準則，歸屬股東淨利潤357.03億人民幣增長1.7%，每股收益29.6分。
中石化上半年經營收益510.21億人民幣，下降5%。歸因境內柴油銷售量價下行，液化氣、石油焦等產品毛利大幅下降。其中，勘探及開發經營收益291.48億人民幣增長14.7%；煉油業務經營收益71.25億人民幣下降37.6%。上半年，資本支出558.93億人民幣。下半年計劃資本支出幣1,171億人民幣。中石化未來三年分紅回報規劃 ，每年派息比率不少於65%。
【中期業績符預期 重申派息比率指引】
美銀證券指，中石化上半年稅後盈利371億人民幣按年升3%，略優於該行及市場預期，主要是化學產品毛利率改善及第三方石油交易收益，公司中期純利達該行全年原預期58%，中期息派14.6分相當按中國會計準則派息比率50%，而國石化宣布將在2024至2026財年支付不低於65%的稅後淨利潤(國際財務報告準則或中國公認會計準則下的較低者)，顯示出對股東回報的堅定承諾，該行維持中石化「買入」評級及目標價5.5元。。
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下表列出4間券商對中石化(00386.HK)評級及目標價：
券商│投資評級│目標價
摩根士丹利│與大市同步│5.63元
美銀證券│買入│5.5元
摩根大通│增持│5.5元
花旗│買入│5.3元
券商│觀點
摩根士丹利│次季業績表現符預期，惟下游稅前利潤增長遜預期
美銀證券│中期盈利增近3%略有改善，仍能維持65%派息比率
摩根大通│次季盈利略勝預期，達成上調最低派息率65%承諾
花旗│憂慮柴油需求惡化，維持65%派息比率符合歷史政策
(ta/w)
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阿思達克財經新聞
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