《大行》野村升阿里(BABA.US)目標價至215美元 即時電商虧損上季或見頂阿思達克財經新聞 (2025-10-09 10:28:27)

野村發表報告指，由於對AI和大語言模型的投資，預期阿里(BABA.US)2026財年第二季盈利可能下滑，但營收可能符合預期。目標價由170美元上調至215美元。評級「買入」。

野村表示，阿里9月止當季的業績很可能好壞參半。該行預測集團營收將符合預期，按年增長4%至2,460億元人民幣，而集團調整後EBITA可能大幅下降83%至67億元人民幣，原因在於對即時電商和專有大語言模型的投資大幅增加。

該行認為，阿里的中國電商事業部營收可能按年增長15%，其中客戶管理收入(CMR)按年增長10%，即時零售營收按年增長50%。由於即時零售業務帶來360億元人民幣的虧損，中國電商事業部的EBITA可能大幅降至僅100億元人民幣。該行認為即時零售的虧損應該已在9月當季見頂，並可能在12月當季因營運效率提升而收窄至210億元人民幣。阿里的雲端業務保持正軌，阿里雲營收可能增長30%，高於前一季的26%增幅。(ad/j)~

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