《大行》大和降汽車之家(02518.HK)目標價至52元 料第三季表現疲弱阿思達克財經新聞 (2025-11-04 10:32:33)

大和研究報告指，預期汽車之家(02518.HK)第三季收入按年跌1%至17.5億元人民幣，其中新業務擴張部分抵消了傳統業務的衰退；料期內毛利率由次季的71%跌至67%，因利潤率較低的新零售業務佔比提高，加上前期內容及行銷投資增加，因而令非通用會計準則淨利潤率按年跌5個百分點至23%。

該行認為公司正重新調整發展方向，聚焦於增長與創新。雖然短期利潤可能承壓，但預期公司將維持穩定的股東回報政策。由於新投資項目短期內可能對自由現金流造成壓力，因此預期2025年及2026年的股息分派將動用部分現金儲備。

大和將汽車之家2025至2027年每股盈利預測下調7-11%，維持「跑贏大市」評級，目標價由56.5港元下調至52港元。(ss/w)~

阿思達克財經新聞
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