高盛參考了創科實業(00669.HK)競爭對手史丹利百得(SWK.US)及主要客戶家得寶(HD.US)的第三季表現，預期創科實業下半年銷售維持韌性，但收入增長或較上半年放緩，受Milwaukee產品線出貨調整及秋季促銷活動影響；因此，該行維持創科實業全年收入按年增長5%預測不變，但料下半年收入增幅將由上半年的7%降至3%。另外，與史丹利百得相比，創科實業的定價策略仍較靈活，主要透過轉移生產地而緩解關稅成本，因此該行預期下半年利潤率將保持穩定。
展望2026年，該行預期創科實業收入將按年增長7%，主要因專業工具經過今年下半年的一次性生產調整後，有望恢復10%按年增長，美國減息後消費類別工具增長亦輕微加速；同時，隨著供應鏈轉移完成，料毛利率可擴張0.1個百分點；加上費用控制更嚴格，料銷售及行政開支佔收入比例將降低0.1個百分點。
該行微調創科實業2025至30年每股盈利預測不超過1%，目標價由110.1元上調至111.3元，維持「買入」評級。(ss/j)~
阿思達克財經新聞
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