美國大選倒數如何投資佈局? 法人看好公用事業抗震 (2024-10-28 09:57:08)

美國大選進入倒數計時,選情膠著令近期金融市場震盪,第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出,下半年美國經濟溫和放緩,通膨降溫,利率政策轉向,都有利公用事業股價表現、投資評價上調,此外,AI資料中心帶來強勁用電需求,不僅有利電力相關基建投資前景,電力輸配送、購電價格四年內翻倍成長後市仍維持穩步上揚趨勢。



林志映強調,下半年美國經濟軟著陸,市場樂見經濟溫和成長趨勢,通膨可控、溫和成長的經濟狀態為典型金髮女孩經濟,美國啟動降息循環,今年還有2次調整利率的機會,預期今年的降息幅度可達4至5碼,這都有助防禦類股評價上調,推升防禦類股有優於循環性類股的表現機會,歐洲、英國等地,也同步進入降息循環,各地防禦類股評價與獲利上揚,公用事業、必需消費類股的投資吸引力再升級。



林志映表示,降息循環帶動基礎建設產業利息成本下降、獲利水準上揚,評價持續上修, AI資料中心的用電大需求,也為能源產業多角化發展,淨零碳排與轉型計畫等帶來新動能,傳統型態的電力供給,可能會有開發時間較長、成本較高的推動困難度,藉由各項轉型計畫的推動,像是太陽能、風力與天然氣的電力導入,不僅成本低、同時邁向併網階段速度快,還具備發電穩定等特性。



統計2021年至今,受惠AI資料中心用電需求大爆發下,包括太陽能、風電等清潔能源的需求不斷揚升,美國未來5年的電力需求預期最大上調幅度至每年6%,全球今、明年的電力需求年增率也提高至4%,林志映看好,清潔能源領域能夠滿足較立即性AI資料中心用電需求,高盛統計,美國清潔能源購價格年年上調,由2021年初的每兆瓦時31美元,今年中已來到每兆瓦時60美元。








下半年以來,公用事業股價展現強勁防禦力及補漲動能,10月、11月全球重要選舉登場,政治變數干擾金融市場表現,第一金投信強調,金融市場在選舉前後可能會有避險、防禦投資需求,投資資金版塊再現挪移,若面臨政治不確定性,成長資產股價波動加大,公用事業類股受惠需求穩健、變現力佳、股息收益相對穩健下,提供投資組合降低波動、防禦型投資保護力。



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