中金發表報告，預計第三季上市內銀營收和淨利潤按年下跌2%和上升1%，與第二季基本相當，息差仍是拖累營收的主因，符合市場預期。相比第三季業績，當前市場關注的重點更多在於近期金融財政刺激政策的落地和影響，該行認為政策催化銀行資產質量預期改善、派息確定性提升，是影響銀行股價的關鍵變量，因此即使業績表現較為平淡，對板塊展望偏正面。
該行指，內銀息差仍有下行，但降幅趨於收窄；化債可能導致收益率另有下行。該行預計第三季上市銀行淨息差按季跌1個基點，對應按年跌18個基點，降幅較第二季的21個基點收窄，淨利息收入按年跌3%。展望未來，綜合考慮存量按揭利率下調、潛在LPR調降、債務置換帶來收益率下行、存款掛牌利率對沖下調等因素，預計全年淨息差收窄16和7個基點。
中金看好政策催化下的銀行板塊估值修覆，主要來自於化債政策之下的資產質量預期改善、以及穩定股息回報帶來的特殊投資價值，個股上關注展業競爭力已較為明顯的招商銀行(03968.HK)、寧波銀行(002142.SZ)、常熟銀行(601128.SH)、國有大行，也關注渝農商行(601077.SH)、南京銀行(601009.SH)的改革轉型推進。(ha/w)~
阿思達克財經新聞
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