《大行》麥格理升申洲(02313.HK)目標價至91元 評級「跑贏大市」阿思達克財經新聞 (2024-05-22 12:13:06)

麥格理報告指，申洲(02313.HK)預計將受益於品牌顧客的補貨需求，因上年同期基數低，料今年上半年產能增長加快，因此中國和越南的員工招募工作正在進行中，料年底集團員工人數回復至9.9萬人。此外，該行指，申洲新客戶如lululemon及Polo目前佔收入貢獻約5%，加上現有客戶產品類別趨向多元化亦帶來長期增長機會。

該行指集團復甦分階段進行，相信集團仍處於優先處理產能使用率的階段，一旦產能在充分利用下受到限制，料可進一步改善產品組合，儘管收入增長相對更穩定，但這將對毛利率有利。為確保訂單恢復後中國員工團隊穩定，集團將把寧波一線員工的薪酬提高10-15%。該行認為這反映集團對未來訂單持樂觀態度。

基於預期收入增長加快，因此該行上調其2024至25財年盈測各2%，目標價相應由89元升至91元，評級「跑贏大市」。(ka/cy)~

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