海通國際發表報告,首予裕元(00551.HK)「優於大市」評級,目標價21.38元。報告指,首季鞋履製造基本面改善趨勢清晰,訂單修復將助力製造業務收入恢復。該行認為行業去庫存周期接近尾聲,公司製造訂單有望修復,帶動產能利用率,提升收入。
報告提到,裕元去年派息率約68%,假設今年派息率70%,以6月28日收市價計,今年股息率有望達8.3%。鞋履代工企業較主流運動品牌估值折價處於歷史低值,裕元估值折價今年有明顯修復趨勢,該行認為相對折價有望持續修復至正常水平。
海通國際預計,公司2024至2026年淨利潤分別為3.7/4.1/4.5億美元,給予今年市盈率估值12倍。(ha/a)~
阿思達克財經新聞
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