高盛發表報告指出，在港府取消樓市辣招後，加上年初的降息預期，支持該行所覆蓋的香港綜合企業股份於去年第二季以來累跌20%至30%後，於今年4至5月份短暫表現較好。然而，5月中旬以來數據並無顯示出太大的改善，如寫字樓空置率仍高，在某些情況下更出現惡化，如零售銷售和銀行貸款增長疲弱，加上減息預期推遲，令有關股份回吐大部分升幅，年初至今股價累跌10%至20%，但太古A(00019.HK)(因持續回購股份)、長和(00001.HK)與長建(01038.K)(長建擬在英國第二上市，以及預期長和於港口與歐洲電訊業務方面的盈利將強勁復甦)，與恆地(00012.HK)(受惠農地轉換)除外。
該行對行業全年前景預測作出調整，目前料零售租金將跌5%(原預期升3%)，主要由於香港本地人出境旅遊及內地遊客分流至日本或南韓的影響大於預期；寫字樓租金看跌7%(原預期跌3%)，因金融業需求疲弱，政府或公營機構增加招聘不足以彌補空置率的上升。
因此，該行將其所覆蓋的香港綜合企業股份於2024至2026財年的盈利預測由下調25%至上調5%不等，目標價由下調14%至上調3%不等，認為估值仍具吸引力。整體而言，該行所覆蓋的香港綜合企業於上半年的盈利趨勢分化，料地產發展商的純利按年跌約20%，惟新世界發展(00017.HK)應可恢復溫和盈利能力。同時預期收租股盈利下跌，包括香港置地、九倉(00004.HK)及恆地(00012.HK)的盈利料按年跌29%、24%及19%，以反映物業發展分部盈利下降及利息開支上升，該行下調多家收租股的目標價，另長和和太古目標價獲上調(見另表)。
此外，該行預期港鐵(00066.HK)受惠於過境交通、票價上調及出售住宅單位庫存下，純利料增長52%；九龍倉置業(01997.HK)及長和的盈利亦料有所增長，因前者租金回復正增長而去年基數較低，後者在3UK盈利復甦下，成本壓力下降，且港口吞吐量穩健增長。
該行繼續偏好盈利從低基數回升可見性較大的公司，如九龍倉置業及長和；股息具可持續性的公司，如太古系及港鐵；更直接受惠於樓市寬鬆措施的新地(00016.HK)。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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